Что такое еврооблигации (евробонды) простыми словами / Как найти доступные для покупки еврооблигации

Тем, кто интересуется инвестициями или хотя бы ищет способ сохранить сбережения, наверняка знакомо понятие «облигация». А что такое еврооблигация или, как ее еще называют - евробонд, в чем ее особенности, принцип действия, выгоды и риски? Сейчас узнаем.

Что такое евробонды?

Еврооблигации (или евробонды) - это долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью, которые торгуются на фондовом рынке. Отличие от обычных облигаций состоит в том, что они выпускаются в валюте, отличной от валюты государства, где находится эмитент.

Их могут выпускать правительства государств, банки, крупные компании и международные организации.

Еврооблигации и евробонды называются так не потому, что выплачиваются валютой евро, а из-за того, что появились и обращались в странах Европы. Валюта для евробондов может быть любой. Крупные российские компании могут эмитировать еврооблигации, номинированные как в евро, так и в долларах, фунтах стерлингов или юанях.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ: Еврооблигации - это эффективный инструмент для защиты капитала. Стабильный доход до 20% в валюте и надежность, как у банковского вклада

Принцип работы еврооблигаций

Если для развития компании или даже государства не хватает средств, они хотят их занять. Для этого эмитент (а это может быть государство, компания, банк и т. д.) выпускает обычно облигации либо еврооблигации, продает их инвесторам, получает от них деньги и решает свои проблемы.

Эмитент (заемщик) за пользование деньгами периодически выплачивает инвестору заранее озвученные проценты (купонный доход), а в конце срока действия ценной бумаги возвращает всю сумму займа (номинал облигации).

Как найти доступные для покупки еврооблигации?

Выбрать доступные к приобретению частному лицу еврооблигации можно:

• на сайте брокера;
• в торговом терминале;
• на сайте Московской или Санкт-Петербургской биржи.

ВАЖНО! При выборе всегда смотрите на минимальный размер лота. Для приобретения стандартного лота НК "Роснефть" в 200 облигаций нужна сумма $200 000. Ведь номинал одной бумаги составляет $1000.

Где можно приобрести еврооблигации?

Еврооблигации можно купить на Московской бирже или на Санкт-Петербургской бирже. Это нужно делать через посредника - брокера или управляющую компанию. Частный инвестор может инвестировать в облигации тремя способами:

• самостоятельная покупка евробондов от $1000;
• вложение в ETF- облигации;
• покупка ПИФ.

Особенности приобретения евробондов в составе ETF или ПИФов

ETF (Exchange Traded Funds) - это фонды, инвестиционные паи которых можно купить на бирже.

Проще говоря - это пакет ценных бумаг, который собрали по определенному индексу. Частички этого пакета продаются на бирже в виде акций ETF. В результате инвестор, купивший одну акцию ETF, как бы покупает сразу несколько акций различных компаний.

ETF торгуются на Московской и Санкт-Петербургской биржах так же, как акции компаний. Минимум можно купить 1 акцию. Самым крупным ETF-провайдером в России является FinEx.

Для покупки акций ETF нужен брокерский счет или ИИС. Их можно открыть с помощью брокера, который предоставляет доступ на биржу, передает заявки на покупку и продажу активов, учитывает прибыль и удерживает налоги.

ВАЖНО! Акции ETF может приобрести любой желающий, кроме некоторых чиновников и сотрудников правоохранительных органов, которым запрещено использовать иностранные ценные бумаги.

ПИФ (паевой инвестиционный фонд) - это фонд, который формируется из денег пайщиков (инвесторов). Собранные средства вкладываются в различные активы (акции, облигации, валюту, золото) с целью получения прибыли.

Купить паи ПИФа можно в офисе управляющей компании или банке-партнере либо на сайте управляющей компании ПИФа. На бирже паи некоторых ПИФов тоже присутствуют, но покупать и продавать их там не очень удобно.

Доходность еврооблигаций

Получение дохода от евробондов происходит так же, как и от обычных облигаций. Инвестор дает взаймы нуждающейся в этом компании (или даже стране) и в благодарность получает разные виды дохода:

1. Купонные выплаты. Купон - это процент к номиналу, который эмитент платит держателю облигаций. Чтобы получать такие выплаты, достаточно купить еврооблигацию и держать её. Чем крупнее и известнее компания, тем меньший процент она предлагает, малоизвестные компании с низким рейтингом, напротив, привлекают инвесторов высокими купонными выплатами. Самыми надежными являются государственные бумаги, которые имеют самый низкий рейтинг купонной доходности. Их доходность может начинаться от 2 %. У самых ненадежных - 8–10 %. И это в валюте.
2. Изменение цены еврооблигации. Тактика заключается в том, чтобы купить евробонд по цене дешевле номинала и продать подороже. Надо отметить, что большой прибыли получить не удастся, так как рыночная цена практически не отличается от номинальной. Здесь большое влияние на доходность имеет срок погашения евробонда. Чем дольше срок действия бумаги, тем она выше.
3. Рост курса валюты. Если рубль падает, можно выгодно продать бумаги и перевести полученную валюту в рубли. Полученная разница будет вашей прибылью.

Риски евробондов

Наряду с преимуществами инвестирование в еврооблигации несет определенные риски:

• Неспособность эмитента, выпустившего евробонды, выполнять свои обязательства перед инвестором, то есть вовремя и в полном объеме выплачивать проценты и отдавать долги. Ведь некоторые эмитенты с целью привлечь инвестора зачастую обещают завышенную доходность, а в последующем не в состоянии исполнить свои обязательства. Поэтому перед покупкой евробондов с высокой процентной ставкой нужно убедиться в том, что эмитент не находится в преддефолтном состоянии.
• Риск изменения ставок. Котировки могут понижаться в результате негативных событий в финансовой либо политической жизни отдельных стран и даже в мировых масштабах. Сейчас как никогда понятно, что такие события вполне возможны.
• Риск ликвидности. В период напряженности на рынках, а тем более при появлении негативных новостей об эмитенте, продать евробонды по выгодной цене в короткие сроки будет очень сложно. Особенно это касается спекулятивных бумаг, выпущенных эмитентами из второго или третьего эшелонов. Перед покупкой такого актива надо насторожиться, если размер выпуска очень небольшой и не превышает $250 млн.
• Валютный риск может быть достаточно высоким, так как инвесторы зачастую покупают евробонды в валюте, которая не является "родной" для инвестора. В случае падения курса доллара или евро происходит валютная переоценка, которая может принести значительные потери для инвестора.
• Неадекватное формирование цены на бумаги. Существует реальная возможность того, что брокер завысит котировки еврооблигаций при их покупке, ведь сделки совершаются при его посредничестве. Проверить, по реальным ли ценам куплены евробонды, достаточно сложно.

Сравниваем еврооблигации и валютные вклады

Евробонды будут хорошей альтернативой валютным вкладам по многим причинам:

• Высокая валютная доходность, которая превышает 2 %, предлагаемых банками.
• Еврооблигации не потеряют накопленных процентов при продаже в любое время.
• Являются страховкой при резком падении национальной валюты, так как номинируются в валюте другой страны.
• Являются надежным финансовым инструментом при соответствующем статусе эмитента.
• Доход известен заранее. Инвестор имеет возможность заранее прикинуть величину купонного дохода и прибыли при продаже евробонда.

Налоги при покупке еврооблигаций

Евробонды облагаются НДФЛ в размере 13 % от полученной прибыли. В налогооблагаемую базу входят как купонные выплаты, так и доход от перепродажи. Если вы купили актив за $1000, а продали за $1100, с разницы в $100 нужно уплатить 13 % налога или $26. Если получена прибыль от продажи евробонда, купленного с дисконтом, тоже нужно уплатить НДФЛ.

ВАЖНО! Налог на доход с еврооблигаций взимается с учетом конвертации в рубли по текущему курсу ЦБ. То есть если от снижения курса рубля вы терпите убытки, налог взиматься не будет. Если рубль вырос и вы получили дополнительный доход, налог придется оплатить и с него.

Правило валютной переоценки не применяется к еврооблигациям, выпущенным Минфином.

Самостоятельно платить налог не придется. Это сделает ваш брокер, он сам рассчитает, удержит и внесет в бюджет сумму налога.

Как сократить сумму налога?

Сократить налоговое бремя возможно разными способами:

• Инвестор, который держит евробонды более трех лет, имеет право на освобождение от уплаты налога на сумму 3 миллиона за каждый год.
• Можно вернуть часть уплаченного налога при помощи разнообразных налоговых вычетов: социального, имущественного, за лечение и образование.
• Уменьшить налоги можно, пользуясь индивидуальным инвестиционным счетом (ИИС). Вы можете получить налоговый вычет на взнос в размере до 52 тыс. руб.

Инвестирование в евробонды практикуется совсем недавно, но уже понятно, что оно дает дополнительные преимущества - гораздо более высокую доходность в сравнении с обычным валютным вкладом, хорошую ликвидность без потери процентов, регулярные купонные выплаты и фиксирование доходности, то есть сохранение денег не ниже инфляции на весь срок действия еврооблигации до 10–15 лет.

Автор: Афанасьева Юлия, аналитик ГК "ФИНАМ"
Источник: https://www.finam.ru/